После громкой победы партии «Свобода наступает» (La Libertad Avanza) президента Хавьера Милей на промежуточных выборах в Аргентине финансовые рынки буквально взорвались. В понедельник, сразу после объявления результатов, аргентинские облигации и национальная валюта показали исторический рост: доходность долларовых бумаг страны упала ниже 10 процентов, что свидетельствует о росте их цены, а курс песо укрепился примерно на 6 процентов — до отметки 1 405 за доллар.
Милей получил почти 41 процент голосов на выборах, тогда как перонисты, его главные оппоненты, собрали около 32 процентов. Это стало неожиданным сигналом для инвесторов, которые в последние месяцы массово выводили капиталы из страны, опасаясь краха валюты и возможного дефолта по внешним долгам.
Как на этом зарабатывают
Пока простые аргентинцы с тревогой наблюдают за очередной волной обесценивания накоплений, крупные держатели облигаций и валютных активов фиксируют прибыль. После выборов бумаги Аргентины 2035 года выросли на 12 центов, достигнув 69 центов за доллар номинала, а облигации 2029 года прибавили 9 центов, подскочив до 84 — максимального уровня с 2023 года, когда Милей стал президентом после кризиса и дефолта 2020 года.
Те, кто заранее приобрёл обесцененные аргентинские долги, буквально за сутки заработали десятки миллионов долларов. На фоне роста бумаг индекс фондовой биржи Мервал (Merval) подскочил на 20 процентов, отражая общий ажиотаж.
Аргентина издавна живёт под тенью доллара. Любое политическое потрясение заставляет местных жителей скупать иностранную валюту, спасая сбережения от очередного витка инфляции. В последние месяцы, на фоне неуверенности в реформах Милей, курс песо падал с 1 340 до почти 1 500 за доллар.
Чтобы остановить обвал, власти были вынуждены тратить последние резервы Центрального банка. По оценкам аналитиков, чистые валютные запасы страны, за вычетом заимствований и кредитов МВФ, уже ушли «в минус». Однако победа Милей дала рынкам передышку: долларовые активы начали распродаваться, а часть аргентинцев вновь обменяли доллары на песо, пытаясь заработать на краткосрочном укреплении национальной валюты.
Американская поддержка и скрытая выгода
Не меньшую роль сыграла позиция США. Министр финансов Скотт Бессент подтвердил поддержку реформ Милей и напомнил о ранее обещанных 40 миллиардах долларов — из них 20 миллиардов в виде государственной кредитной линии и ещё 20 миллиардов через частный сектор. Эти деньги предназначены для обслуживания внешнего долга и укрепления доверия к аргентинской экономике.
Однако за этой поддержкой кроются очевидные интересы. Американские фонды, активно скупавшие аргентинские облигации в 2022–2023 годах по цене около 50 центов за доллар, сегодня удвоили стоимость своих активов. Таким образом, политическая стабильность, столь желанная для обычных граждан, стала инструментом масштабного заработка для международного капитала.
Пока крупные игроки подсчитывают прибыль, реальная экономика Аргентины остаётся в тяжёлом положении. В 2024 году инфляция превысила 120 процентов, а уровень бедности — более 40 процентов населения. В стране растёт безработица, а реальные зарплаты падают. Несмотря на валютное укрепление, цены на продукты и топливо не снижаются.
Для миллионов аргентинцев лозунг Милей о «свободе от государства» звучит всё менее убедительно. Реформы по сокращению госрасходов ударили по социальной сфере: уменьшены субсидии на транспорт и электроэнергию, урезаны дотации на медицину.
Почему инвесторы поддерживают Милей, если народ беднеет?
Ответ прост: потому что инвесторы зарабатывают на ожиданиях, а не на благополучии населения. Победа Милей означает прогнозируемость, а значит — возможность получать прибыль. Международные фонды и банки оценивают риски, исходя из политической устойчивости. Если президент способен контролировать парламент и продвигать реформы, это снижает вероятность дефолта — следовательно, повышает цену облигаций.
Для населения же этот успех пока не конвертируется в улучшение жизни. Рост фондового рынка не компенсирует обвал покупательной способности.